中级会计职称考试《财务管理》基础班讲义五

第二章 财务管理基础

本章考情分析

本章考点既有客观题的考点也有主观题的考点，另外作为相关章节的基础和后续相关章节结合综合考察。

2013 年教材主要变化

本章为 2013 年教材新增章节。

本章基本结构框架

第一节 货币时间价值

一、货币时间价值的含义

1 、含义 P26

货币时间价值，是指一定量货币资本在 不同时点 上的 价值量差额 。

2 、量的规定性

通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率

【例题 1 ·单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（ ）。

A. 企业债券利率

B. 社会平均利润率

C. 通货膨胀率极低情况下的国债利率

D. 无风险报酬率

【答案】 C

【解析】应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。

二、货币时间价值的计算

（一）利息的两种计算方法

（二）一次性款项终值与现值的计算

终值（ Future Value ） 是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定 的利息率计算所得到的在某个未来时间点的价值。

现值（ Present Value ）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。

1 、复利终值

P27 【例 2-1 】某人将 100 元存入银行，年利率 2% ，求 5 年后的终值。

复利终值的计算公式

复利终值系数表

1 元的复利终值系数，利率 I, 期数 n ，即（ F/P,i,n) 。

【教材例 2-1 解答】

F= P(1+i)ⁿ

= 100 × (l+2%)⁵=110.41 ( 元）

或：

F=P × (F/P,i,n)

=100 × (F/P,2%,5)

=100 × 1.1041=110.41 ( 元）

2 、复利现值

复利现值计算公式

复利现值系数表

期数为 n 的复利现值系数（ P/F,i,n ）。

P27 【教材例 2-2 】某人为了 5 年后能从银行取出 100 元，在年利率 2% 的情况下，求当前应存入金额。

【解答】

P=F/(1 +i)ⁿ

=100/(1 +2% )⁵=90.57 ( 元）

或：

P=F × (P/F,i,n)

=100 × (P/F,2%,5)

=100 × 0.9057=90.57

结论： P27

（ 1 ）复利的终值和现值互为逆运算。

（ 2 ）复利的终值系数（ 1 ＋ i ） ⁿ 和复利的现值系数 1/ （ 1 ＋ i ） ⁿ 互为倒数。

例题： 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付 80 万元，另一方案是 5 年后付 100 万元若目前的银行存款利率是 7% ，应如何付款？

（ 1 ）用终值比较：

方案一的终值： F =800000 × （ 1+7% ） ⁵ =1122080

或 F =800000 × （ F/P ， 7% ， 5 ） =800000 × 1.4026=1122080

方案二的终值： F=1000000

所以应选择方案二。

（ 2 ）用现值比较

方案二的现值： P = 1000000 × （ 1+ 7% ） ^-5

或 P=1000000 × （ P/F ， 7%,5 ） =1000000 × 0.713

=713000 ＜ 800000

按现值比较，仍是方案二较好。

（三）年金

1. 年金的含义 P27

年金（ annuity) 是指间隔期相等的系列等额收付款。

2. 年金的种类 P27

普通年金：从 第一期 开始每期 期末 收款、付款的年金。

预付年金：从第一期开始每期 期初 收款、付款的年金。

递延年金：在 第二期或第二期以后 收付的年金。

永续年金： 无限期 的普通年金。

（四）普通年金的终值与现值
1. 普通年金终值

年金终值系数表（ F/A ， i ， n ）